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第二季度開篇，市場似乎有越來越多投資方選擇適度著手配置具備擁有人工智能等科技創新技術業務基因的優質或潛力股，股票市場外部資金流入明顯提升。但就上周港股股市實際情況來看，AI概念股仍未擺脫美股及其他國際市場不利外部因素影響。

同時，近期消息面上可見，商湯-W ( 00020.HK )近日推出 “日日新SenseNova”大模型體系。創新奇智(02121.HK)發布專注于工業領域的生成式AI引擎產品“奇智孔明”。新紐科技(09600.HK)對外披露，2022年集團保持業績提速發展，實現了收入、凈利潤的雙增長，收入較2021年增長26.6%，凈利潤較2021年增長33.8%。

針對近期部分題材股的回調表現及港股整體走勢情況，多方機構對第二季度港股市場整體預期仍持相對樂觀態度。國泰君安指出，二季度國內經濟預期企穩向上、政策端或有更多積極催化，疊加美元美債或再度進入下行通道，將顯著利好港股成長板塊；中信證券認為，結合當前港股較強的相對估值優勢以及仍在持續上修的2023年盈利增速預期，判斷二季度港股市場或迎來全年最佳行情；中金證券從抵御外部風險能力維度分析認為，港股市場有相對充裕的下行保護空間，并且尾部風險大體消除，以及伴隨越來越多的政策利好信號持續釋放，港股的結構性機會依然可期。

除此以外，華泰證券則分析認為，港股相對A股獲得超額收益的關鍵在于預期與現實的差異程度，造成差異的主要來源為A、港股風險溢價定價的錨不同。A股風險溢價的錨為美元指數與信貸周期，而港股風險溢價的錨為美元指數與名義GDP。以M1刻畫“預期”，名義GDP(用PPI+工業增加值高頻表征)刻畫“現實”，當經濟預期轉暖時，A股相對港股率先取得超額收益；當經濟數據改善、 “預期”兌現，港股相對A股超額收益條件更有利。因此，2023年全年行情或為先A后H，港股下半年超額收益環境較優。

風險提示：

股市瞬息萬變，利好與股價不具備因果關系，本文所提到信息采用公開資料，所涉及標的不做推薦，本文不構成投資建議，僅供參考。

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