4月14日，大盤全天震蕩反彈，滬指午后重回強勢狀態，三大指數均小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.6%，深成指漲0.51%，創業板指漲0.93%。

總體上個股漲多跌少，兩市超2600只個股上漲。滬深兩市今日成交額11150億元，較上個交易日縮量219億元。北向資金全天凈買入62.24億元，其中滬股通凈買入21.58億元，深股通凈買入42.66億元。

受訪人士表示，進入4月份，國內增長周期繼續上行，A股市場機會大于風險，在全球各大類資產中明顯占優。隨著一季報的陸續發布，市場將從純主題炒作轉向業績主線。

【資料圖】

大盤探底回升

今日大盤探底回升，滬指午后表現強勢，逼近前期階段高點。截至收盤，滬指漲0.6%，深成指漲0.51%，創業板指漲0.93%。

盤面上，31個申萬一級行業中，共計18個行業板塊收漲，2個行業板塊漲幅與昨日持平，11個行業板塊收跌。其中，有色金屬、電子、建筑裝飾、汽車、公用事業、電力設備、通信、鋼鐵等行業板塊漲幅居前。

有色金屬今日全天強勢，領漲各行業板塊，收盤大漲3.18%。板塊內，中科磁業大漲11.41%，四川黃金、永興材料、中潤資源、鵬欣資源10CM漲停，天華新能、浩通科技、曉程科技、中礦資源漲幅居前。

電子板塊今日收漲2%，漲幅緊跟有色金屬板塊，板塊內個股狂掀漲停潮。具體來看，聯動科技、經緯輝開20CM漲停，富樂德大漲15.63%，金海通、晶方科技、至純科技、北方華創、華亞智能、茂碩電源、晶瑞電材等多股10CM漲停。

概念板塊方面，中芯概念、光刻膠、氮化鎵、第三代半導體、科創板做市股、超超臨界發電、Chiplet概念等概念板塊漲幅居前。

中芯概念以5.48%的漲幅領漲，拓荊科技-U今日20CM漲停，芯源微、精測電子、有研硅、中微公司、正帆科技、安集科技漲超11%，盛劍環境、至純科技、北方華創等多股漲停。

抓住做多窗口

與上周相比，本周A股表現明顯以震蕩為主，這是為何？

鴻風資產投資總監黃易向記者表示，“從行情的大勢來看，本周市場來到自3月21日反彈以來的重要時間窗口，而且上證指數接近去年7月初的高點，市場對于能否進一步反彈存有疑慮。分板塊看，近期ChatGPT相關的計算機、傳媒、通信、電子等板塊上漲過快，日均交易額接近大盤的一半，交易擁擠度過高導致板塊波動加大，資金的頻繁進出導致大盤震蕩?！?/p>

“最近宏觀面沒有出現大的變化，這是造成A股震蕩的主要原因?！苯ㄣ鼤r代投資總監趙媛媛表示，“其次，影響市場風格的因素沒有出現合力，雖然利率指示的市場風險偏好成長主題，但短期成長主題又面臨財報考驗、新刺激缺乏等負面因素，行業輪動迅速而又混沌。后續宏觀面若產生變化，可能打破指數的這種平衡?！?/p>

“在AI概念相關板塊大幅上漲后，陸續展現在市場面前的各類正負面消息與事件對市場預期與情緒存在對沖效應，在多空雙方短期相互博弈的格局下，市場從而呈現震蕩行情?！蹦汤一鸾浝砬f宏東表示。

關于市場的后市表現，融智投資基金經理夏風光表示，“中期來看，依然維持向好的判斷?！彼治鼋忉尩?，現在基本面的不足在于消費好轉還有待確認，消費者信心指數也持續處于低位，也許這是困擾股市投資者的因素之一。但通常來說，每當經濟復蘇確認和情緒面低預期同時存在的時候，就是勝率特別好的做多窗口，因為此時市場的核心驅動力正在凝聚，價格又在低位，預期差的存在恰好提供了額外的安全邊際。

陳雯認為，現階段國內經濟與地緣政治暫無未預期到的風險因素，市場處于結構做多窗口期。另外，從流動性上來說，美聯儲偏鴿表態下預期有望迎來海外流動性的拐點，對市場成長形成支撐。

“進入4月份，國內增長周期繼續上行，A股市場機會大于風險，在全球各大類資產中明顯占優。隨著一季報的陸續發布，市場將從純主題炒作轉向業績主線?！秉S易向記者分析道。

警惕市場風險

進入二季度，投資者該警惕哪些市場風險，把握好投資節奏？

風險方面，莊宏東認為，應當警惕國內經濟基本面與消費需求修復不及預期的可能性。對于海外，也應當關注歐美經濟衰退的發展進程，避免經濟環境預期下修帶來的潛在風險。

“目前最大的風險依然是歐美銀行系統的風險，瑞信收購方案依然沒通過，美國也沒有從制度上保障中小銀行。但是，超預期下降的美國就業數據也可能讓美聯儲提前轉鴿并推升A股?！壁w媛媛指出。

在最近行業輪動頻繁、缺乏持續性主線的環境下，趙媛媛建議，投資者一方面可以持幣等待新的主題出現，另一方面可以低位潛伏地產下游、服務性消費等可能出現業績超預期的個股，以博取財報公告后的短線收益。

大道興業投資總經理黃華艷認為，上市公司一季報情況會讓4月份投資方向更加明朗，震蕩格局終將被打破。向上的趨勢拉長周期看是沒有問題，但是短期永遠都有風險，因此要做好風險控制。她建議，投資者做好以下兩點：一是選好賽道，板塊輪動沒法提前預測，只有提前埋伏；二是控制好倉位，如果方向不明，滿倉加杠桿的做法不可取。

陳雯向記者表示，“投資者要注意的風險是年報和一季報窗口期那些基本面發生改變且業績不及預期的公司?！彪S著一季報披露，更多公司的經濟數據陸續出爐，各行業訂單和排產數據也相繼公布。市場對于全年景氣趨勢和邊際改善的方向有了更明確的判斷，才會選擇主攻方向。

陳雯進一步表示，機構投資者會沿著景氣趨勢和業績邊際改善的方向進行布局，因此投資者可以從這些數據中把握板塊輪動的節奏。具體可以關注人工智能、數字經濟、半導體、軍工、新能源、消費等行業的投資機會。

關于投資建議，黃易指出，“科技成長板塊仍是中國經濟未來的長期發展方向，但人工智能相關板塊前期炒作已到極致，短期或有風險；而順周期與新能源板塊投資性價比正在回升，后續在存量市場格局下，或將呈現兩類風格資產的交替前行?！?/p>

（文章來源：國際金融報）

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