深圳歌力思服飾股份有限公司(以下簡稱“歌力思”)于1月30日晚發布2022年年度業績預告。由于疫情反復，一線城市重點布局地區店鋪持續無法正常營業，第一波感染高峰影響第四季度利潤；以及公司在2022年積極進行拓展，直營店鋪數量較年初凈增約84家，新開店剛性費用較高等原因，公司預計2022年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6,861萬元至8,370萬元，與上年同期相比，同比減少72%至77%。但公司通過新店開拓、線上銷售、社群營銷等方式積極提升銷售，全年預計仍可實現收入增長1%至5%。

多品牌矩陣保證收入再創新高，線上線下積極擴張，為反彈打下良好基礎

以“成為有國際競爭力的高端時裝品牌集團”為戰略目標，目前公司建立了涉及通勤、社交、休閑、商務、街頭等多種風格的高端品牌矩陣，在2022年疫情反復的情況下，公司積極通過新店開拓、線上銷售、社群營銷等方式提升銷售，預計全年銷售同比上年可增長1%至5%，再創歷史新高。

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公司今年在開店方面積極進取，2022年底直營店鋪數量較年初凈增加約84家，在疫情影響下的弱市中，新開店的貢獻是收入保持穩定增長的一個重要基礎。隨著優化疫情防控工作“二十條措施”的不斷落實，實體消費顯著恢復，公司新開店鋪為業績恢復打下良好基礎。

隨著電商平臺流量日益分散，公司積極布局抖音、唯品會等新興多元線上渠道,多品牌多平臺的電商發展策略取得明顯成效。2022年前三季度線上收入同比增長37.9%至2.5億元，已經接近去年全年線上收入規模，線上銷售占比由去年同期的11%提升3.5個百分點至14.5%。伴隨著疫情管控優化后消費力的釋放，線上銷售有望進一步提升。

疫情反復對第四季度收入與利潤造成影響，疫情舉措優化后有望觸底回升

公司各品牌均定位高端，旗下門店在一線城市布局多，疫情反復下店鋪經營持續受到影響，全面放開后第一波感染高峰對重點地區門店經營影響較大，導致公司在傳統銷售旺季的第四季度收入出現下降，對利潤有較大影響。

此外，公司今年以來采取了進取的發展策略。疫情影響下的弱市中，公司保持著積極的直營門店擴張速度，2022年底直營店鋪數量較年初凈增加約84家，其中下半年凈增加約51家。較多的新開店帶來店鋪費用和人工費用的大幅增長，特別在疫情反復影響下，公司重點布局的上海、北京與深圳、廣州等地區店鋪較長時間無法營業，其他城市同樣有店鋪無法營業，人工費用與店鋪費用等剛性費用的壓力進一步增加。

隨著國內防疫舉措優化調整，線下客流逐步回暖，消費者信心有效提振，社交場景增加，公司有望充分受益于經濟和消費復蘇、實現觸底回升。

擴內需促銷費提振消費信心，業績反轉潛力大市場關注度明顯提升

春節以來由于疫情形勢穩定，線下消費需求得到集中釋放，消費市場呈現強勢復蘇。同時，擴大內需戰略規劃綱要將擴大內需和促進消費提升至國家戰略高度，提出要全面促進消費、加快消費提質升級，釋放內需潛能。隨著經濟復蘇與平穩向好，以及刺激消費政策的逐步出臺，2023年消費市場有望持續逐步恢復的態勢。歌力思旗下均為高端品牌，隨著實體消費場景迅速復蘇與消費力的釋放，業績與估值恢復有更高彈性，公司資本市場關注度因此也明顯提升。

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