自產品進入商業化后，諾輝健康(06606)捷報不斷。在今年的618活動中，諾輝健康電商渠道銷量表現亮眼。據諾輝健康公布的數據來看，其在拼多多旗艦店首戰618即拿下檢測試紙類目銷售額冠軍;在京東器械體外檢測類目、京東消費醫療基因檢測類目雙項第一名;天貓渠道檢測試紙類目排名行業銷售額第一名。分產品來看，常衛清分別奪得京東體外檢測、京東基因檢測及天貓檢測試紙類目單品銷售額第一名。幽幽管同時奪得京東體外檢測和天貓檢測試紙類目幽門螺桿菌檢測產品銷售額第一名。

(資料圖片僅供參考)

幽幽管作為諾輝健康最后上市的產品，在618中表現頗為突出。

上市18個月銷量突破620萬盒，中青年用戶占比超70%

智通財經APP了解到，截至2023年6月18日24點，幽幽管累計總銷售量突破620萬盒，平均每天銷售超1.1萬盒，每分鐘銷售超8盒，成為國內幽門螺桿菌消費者自測的現象級標桿產品。

綜合分析電商及渠道后臺數據，幽幽管已經明確成為一二線中青年群體健康消費升級的風向標。天貓電商后臺數據顯示，幽幽管超60%的主力用戶為一二線城市受過良好教育的中青年女性，本科及以上教育程度占比超57%，超過78%的用戶在25歲至39歲之間。超過61%的用戶在天貓平臺月均消費3000元以上。

幽幽管的男性用戶畫像同樣明確為北上廣深的一線城市中青年。據京東后臺數據，幽幽管用戶男性占比超51%，北上廣深用戶占比近50%，26歲至39歲占比55%。超過63%以上的幽幽管用戶月均購買金額超過6000元。

幽幽管復購率高以及用戶群體多為年輕人，主要原因為我國幽門螺桿菌人群感染人數眾多，且消費升級背景下，消費者更加注重自身的健康。數據顯示，我國幽門螺桿菌人群感染近50%，免疫功能受損的人群更容易被感染。國內以家庭為單位最大規模的HP感染流行病學調查顯示，我國幽門螺桿菌總體家庭感染率為71.2%，明顯高于成人個體感染率，18歲以下感染率更高達20.5%。2家庭成員中有人感染，共同居住的其他成年人，如果沒有抗衡因素，都應該積極檢測和根除幽門螺桿菌，以降低家庭成員的新發感染和再感染風險。有研究顯示，個人根除治療2年幽門螺桿菌復發率為19.7%，家庭共同治療2年幽門螺桿菌復發率僅為7.4%。

2023年6月3日，中國疾病預防控中心傳染病預防控制所和中國初級衛生保健基金會共同發布國內首部《中國幽門螺桿菌感染防控》白皮書。白皮書首次推薦自測篩查診斷技術，指出“幽門螺桿菌感染人群龐大，存在自行檢測需求，包括用于根除治療后療效判斷的個體檢測”，并明確“糞便抗原檢測是未來發展的重要方向?！?/p>

而諾輝健康開發的幽幽管是國家藥監局目前唯一批準的適用于“消費者自測”的幽門螺桿菌消費者自測產品，具有簡單快速、準確可靠、全面覆蓋等優點，消費屬性強，不僅可與呼氣測試等效，還拓展到了居家自測的新場景。

憑借著這些優點，幽幽管備受消費者喜愛。2022年1月18日全網首發，幽幽管上市72小時，便實現全網銷售額超520萬元人民幣，2022年全年共計售出355萬盒，實現銷售額超2.1億元人民幣。

為了保證幽幽管的檢測性能和產能供應，諾輝健康投資建設了IVD行業首創的全自動化機器人產線，實現切條裝卡、氣密測試，注液、組裝，缺損感應，貼標噴碼及裝袋封口等全流程無塵車間和無人操作，目前設計年產能達1500萬盒。

諾輝健康消費醫療成功的秘密

618在多平臺取得多個“第一”，證明了諾輝健康的產品消費醫療屬性突出。諾輝健康能取得如此大的成功并非偶然。首先，合規是關鍵。消費醫療產品有報證壁壘，這在一定程度上決定了競爭格局不會迅速惡化。目前國內癌癥早篩市場上，諾輝健康作為行業龍頭企業，其常衛清是目前中國目前唯一獲得國家藥監局批準的癌癥早篩產品，并且其多靶點糞便FIT-DNA檢測技術獲《中國結直腸癌篩查與早診早治指南(2020，北京)》、《2021版CSCO結直腸癌診療指南》、《中國腫瘤整合診治指南(CACA)》3部指南推薦，成為目前唯一納入國家級指南的癌癥篩查分子檢測技術。幽幽管也擁有目前唯一的幽門螺桿菌消費者自測證。

其次，臨床結果具有可靠性。經過7年精心的打造，諾輝健康的常衛清完成了中國首個癌癥早篩前瞻性大規模多中心注冊臨床試驗。以常衛清為例，公司的常衛清對于結直腸癌的檢測靈敏度為95.5%;對進展期腺瘤的檢測靈敏度為63.5%，高于傳統便隱血檢測兩倍以上，可以有效發現癌前病變;對結直腸癌的陰性預測值高達99.6%，可以最大程度減少漏檢可能。目前諾輝健康已就亞洲特定結直腸癌甲基化模式狀況建立廣泛的專有數據庫，并就常衛清開發出獲臨床認證的風險評估算法(一類醫療器械)，此為首個獲得國家藥監局批準的算法驅動癌癥篩查檢測，擁有中國首個且唯一的多參數風險評估算法。

合規以及臨床結果的可靠性，大大提高諾輝健康產品的復購率。根據電商后臺數據，諾輝健康的幽幽管購買3盒以上的家庭用戶占比超20%，種子用戶復購習慣已基本養成。京東消費醫療數據顯示，幽幽管30天復購率達到8%，90天復購率達23%，高于同期業內平均復購率3倍以上。

最后，國內對癌癥早篩產品存在巨大的需求。中國是癌癥大國，多發癌癥的發病率、死亡率普遍高于全球平均水平。2020年，中國占全球新增癌癥數量的24%和新增癌癥死亡人數的27%。

多數癌癥在早期腫瘤細胞未擴散時如能及時發現治療，可以極大提高患者的生存率。以美國為例，美國乳腺癌、宮頸癌等癌種的廣泛篩查癌癥篩查的深入普及有效提高了早期癌癥的診斷、治療，早期、極早期癌癥患者比例顯著高于中晚期。

基于此，癌癥早篩將帶來極大的社會意義和經濟價值。

根據WHO的定義，腫瘤早篩是指用快速、簡便的方法，從大量尚未出現癥狀的人群中篩選出極少數腫瘤高危群體(陽性者)，是腫瘤預防的早期發現環節。

以幽門螺桿菌為例。據統計，被列為“I類致癌因子”的幽門螺桿菌，在國內有近7億人感染。雖然被列為明確致癌物，根除幽門螺桿菌卻沒這么可怕。

早篩發現后，服用四聯藥物根除率高達94%，根治后年再感染率只有1.5%，基于長期隨訪預測，根除幽門螺桿菌可避免三分之二的胃癌。顯然，及時進行胃癌早篩，能大大延長生存周期、減少費用。

隨著我國經濟水平、居民消費能力的持續提升，尤其是在遭受新冠疫情的沖擊后，消費者的健康意識不斷提升，未來滲透率將進一步提升。

為了應對龐大的消費需求，諾輝健康還建立了一個強大的生產、物流、檢驗體系。生產方面，公司建立了先進的自動化無人工廠，目前可實現年產3000萬份的產量，明年年產能有望達到5000萬份;物流及檢驗方面，目前諾輝健康的物流可實現每天幾十萬份的發出量，同時每天可實現超萬份的樣本檢測量。

過硬的生產物流及檢驗水平，也讓諾輝健康持續走在行業前列。在常衛清、噗噗管和幽幽管的持續放量下，諾輝健康的業績也有望持續超預期。大行機構也紛紛上調諾輝健康的目標價。日前，高盛將諾輝健康的目標價由52.7港元上調至54.5港元，東吳證券也認為諾輝健康為國內腫瘤賽道龍頭企業，腫瘤早篩賽道仍處于成長期，行業增速快，首予“買入”評級。伴隨著公司更多產品的開發落地，商業化的推進，諾輝健康的成長屬性亦更加明顯，其消費醫療屬性也不斷得以夯實。

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