摘要

(資料圖)

本次五一假期是在出行恢復常態后的首個黃金周，與前三年疫情期間的表現相比，旅游消費迎來意料之中的回歸。出行人次大幅提高，出行半徑也有所修復。在熱鬧的出行數據帶動下，旅游、餐飲、零售、文娛等行業較前三年均有明顯修復，但如果以2019年為標準，繁榮的數據背后還隱藏著兩點瑕疵，一是出行人次的提高并未伴隨著旅游行業收入相同幅度的高增長，居民仍然對消費持謹慎態度；二是樓市表現依然平淡，結構分化顯著，僅有一線城市五一期間銷售相對2019年實現正增長。

城市擁堵程度超過近兩年同期，差距在假期進一步擴大。年后復工以來，“擁堵延時指數”始終高于2022年與2021年同期。與2021年相比，2月下旬-4月下旬，百城平均擁堵延時指數較2021年平均增長約2%，4月下旬-五一假期間擴大到4.5%-5%左右，反映出行不受限制后，居民假期出行需求快速反彈。

出行半徑擴大。據交通部數據，4月29日至5月3日（勞動節假期期間），全國鐵路、公路、水路、民航預計發送旅客總量2.7億人次，較22年同期日均增長162.9%；較19年同期日均下降19.3%。從出行方式來看，選擇鐵路及民航出行的人次增多，選擇遠距離出行的人數占比在提升，這可能與前兩年跨省出行受到諸多限制，從而在今年出現“報復性”遠游有關。

旅游消費復蘇，出行量比客單價表現更優。文旅部數據顯示，2023年“五一”假期期間，全國國內旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑，較2019年同期增長19.09%。實現國內旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑，較2019年同期增長0.66%?？傮w上看，今年勞動節假期的文旅消費表現強勁，已經超出疫情前2019年同期水平。

旅游業復蘇帶動餐飲零售業，餐飲表現優于零售。據商務部商務大數據監測，“五一”期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額同比增長18.9%。餐飲方面，重點餐飲企業銷售額同比增長57.9%。零售方面，金銀珠寶、服裝、化妝品、煙酒銷售額同比分別增長22.8%、18.4%、16.5%和15.1%。

文娛消費勢頭強勁，電影院線與營業性演出市場需求火爆，尤其線下演出競爭格外激烈。票房表現上，根據燈塔專業版數據，4月29日至5月3日，全國電影票房收入達到15.19億元，觀影人次3765萬，是繼2019年、2021年后中國影史票房第三高的五一檔。演出收入上，根據中國演出行業協會票務系統采集與服務平臺數據監測，五一期間全國營業性演出31050場，與去年同期相比增長417.5%，與2019年同比上升49.1%；票房收入15.19億元，與去年同比增長962.2%，與2019年同比增長18.4%。

樓市表現仍然平淡。根據中指數據，2023年五一期間，代表城市成交規模較去年同期增長約25%，但整體較2019年同期降幅仍超兩成。結構上分化得較為明顯。與2019年相比，僅有一線城市實現59%的正增長，二三線城市較2019年銷售分別下降28%/下降42%。

風險提示：需求恢復不及預期

正文

出行：出行需求回歸，半徑擴大

本次五一假期是在出行恢復常態后的首個黃金周，與前三年疫情期間的表現相比，旅游消費迎來意料之中的回歸。出行人次大幅提高，出行半徑也有所修復。在熱鬧的出行數據帶動下，旅游、餐飲、零售、文娛等行業較前三年均有明顯修復，但如果以2019年為標準，繁榮的數據背后還隱藏著兩點瑕疵，一是出行人次的提高并未伴隨著旅游行業收入相同幅度的高增長，居民仍然對消費持謹慎態度；二是樓市表現依然平淡，結構分化顯著，僅有一線城市五一期間銷售相對2019年實現正增長。

城市擁堵程度超過近兩年同期，差距在假期進一步擴大。“擁堵延時指數”是由高德交通大數據平臺發布的城市擁堵程度的評價指標，即城市居民平均一次出行實際花費時間與暢通狀態下花費時間的比值。自年后復工以來，該指數始終高于2022年與2021年同期?？紤]到2022年3-4月受疫情沖擊的特殊性，我們與2021年進行對比。2月下旬-4月下旬，百城平均擁堵延時指數較2021年平均增長約2%左右，4月下旬-五一假期間擴大到4.5%-5%左右，反映出行不受限制后，居民的假期出行需求快速反彈。

據交通部數據，4月29日至5月3日（勞動節假期期間），全國鐵路、公路、水路、民航預計發送旅客總量2.7億人次，日均發送5403.8萬人次，較22年同期（勞動節假期期間）日均增長162.9%；較19年同期日均下降19.3%，具體來看：

鐵路方面，全國鐵路預計發送旅客9088.1萬人次，日均發送1817.6萬人次，較22年增長464.4%；較19年增長22.1%。

公路方面，全國公路預計發送旅客1.6億人次，日均發送3261.8萬人次，較22年增長99.1%；較19年下降29.4%。

水路方面，全國水路預計發送旅客680.4萬人次，日均發送136.1萬人次，較22年增長114.2%；較19年下降66.3%。

民航方面，全國民航預計發送旅客941.5萬人次，日均發送188.3萬人次，較22年增長507.4%，較19年增長4.2%。

出行半徑擴大。總量來看，“五一”假期間，出行人次較去年顯著增長，但與2019年相比仍有一定差距。從出行方式來看，與2019年同期相比，選擇鐵路及民航出行的人次增多，意味著出行半徑擴大，選擇遠距離出行的人數占比在提升，這可能與前兩年跨省出行受到諸多限制，從而在今年出現“報復性”遠游有關。

消費：旅游餐飲文娛強勢，樓市依然平淡

出行恢復后，旅游、餐飲、文娛均呈現不同強度的復蘇?？傮w上，出行人次修復強于單客消費修復，餐飲修復強于零售。

旅游消費復蘇，出行量比客單價表現更優。文旅部數據顯示，2023年“五一”假期期間，全國國內旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑，較2019年同期增長19.09%。實現國內旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑，較2019年同期增長0.66%?？傮w上看，今年勞動節假期的文旅消費表現強勁，已經超出疫情前2019年同期水平。同時出行距離創下歷史新高，游客出游半徑和目的地游憩半徑雙提升，300公里以上的跨市、跨省游熱度明顯走高。但出行人次的增長幅度遠遠超過旅游收入的增長幅度，這意味著疫情期間“出游消費降級”的趨勢仍在延續，消費信心尚待提振。

攜程發布的《2023年五一出游數據報告》顯示，“五一”假期用戶飛行距離達四年巔峰，出游半徑較去年同期增長25%?？缡【频觐A訂占比超7成，“寵物友好”、“影音房”酒店預訂大幅超疫前；國內景區門票票量同比增長9倍，較2019年增長超2倍。具體來看：

機票搜索熱度較2019年大漲162%。根據攜程旗下FlightAi市場洞察平臺數據顯示，“五一”假期國內航班架次超過8萬，日均水平較2019年同期增長15%左右；在國內航班運力已完全恢復至常態的情況下，需求熱度仍然高增。機票搜索熱度較2019年大漲162%，北上廣深杭、成渝之間航線最為熱門，假期國內單程含稅機票均價為1211元，較2019年增長39%。國際方面，假期國際航班恢復至2019年同期四成左右，搜索熱度較2019年增長超過60%。從中國大陸出境、人次目前超過2019年同期。假期跨境單程含稅機票均價為2104元，較2019年增長34%。

長線旅游需求強勁，跨省酒店預訂占比超7成。五一黃金周國內跟團游訂單量同比去年暴增11倍，假期前兩周開始跟團游就進入預訂高峰期，較去年提前了整整一周，其中5天以上的跟團游訂單占比從2019年的20%漲到30%。另外，假期期間國內跨省酒店預訂占比超過70%，訂單量相比2019年同期增長顯著。值得注意的是，在“淄博燒烤”的現象級流量拉動下，山東省酒店預訂量較2019年同期增長近3倍，增速位居全國第一。淄博市酒店預訂量較2019年同期增長超10倍，躋身山東省內酒店預訂熱門城市前五。

門票量較2019年增長超2倍，出境游訂單同比增長近7倍。假期國內景區門票票量同比增長9倍，較疫前2019年五一增長超2倍。出行模式上，自駕游興起。國內租車訂單量同比去年增長574%，比2019年同期增長超300%。從租車時長來看，“五一”假期租車訂單單均租期為3-4天；長租自駕人群增多，租期5天以上的訂單占比接近25%，同比往年增長171%。出境游方面，隨著今年以來入出境政策陸續放寬，“五一”假期成為近三年來出境游規模最盛的小長假。從整體訂單量來看，內地出境游整體訂單量較去年同期增長近700%，出境機票、酒店訂單量分別較2022年同期增長近900%、近450%。

旅游業復蘇帶動餐飲零售業，餐飲表現優于零售。據商務部商務大數據監測，“五一”期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額同比增長18.9%。

餐飲方面，重點餐飲企業銷售額同比增長57.9%。美團5月3日公布的五一消費數據顯示：假期前三天，全國餐飲消費規模較2019年增長92%，部分餐廳重現排隊等位超過1000桌的火熱態勢；全國生活服務業線上日均消費規模較2019年同期增長133%。

零售方面，根據商務部數據，石油制品、汽車銷售額同比分別增長24.4%和20.9%。金銀珠寶、服裝、化妝品、煙酒銷售額同比分別增長22.8%、18.4%、16.5%和15.1%。通信器材銷售額同比增長20.1%。家電銷售額同比增長13.9%。全國示范步行街客流量、營業額同比分別增長121.4%和87.6%。

文娛消費勢頭強勁，電影院線與營業性演出市場需求火爆，尤其線下演出競爭格外激烈。

票房表現上，根據燈塔專業版數據，4月29日至5月3日，全國電影票房收入達到15.19億元，觀影人次3765萬，是繼2019年（15.27億元）、2021年（16.74億元）后中國影史票房第三高的五一檔。

演出收入上，根據中國演出行業協會票務系統采集與服務平臺數據監測，4月29日至5月3日，全國營業性演出31050場，與去年“五一”假期同比增長417.5%，與2019年同比上升49.1%；票房收入15.19億元，與去年同比增長962.2%，與2019年同比增長18.4%；觀眾人數865.49萬人次，與去年同比增長333.2%，與2019年同比增長1.52%?！拔逡弧奔倨陂g，全國營業性演出平均票價與去年同比增長12%。演出市場構成中，專業劇場和新型演藝空間演出票房收入2.97億元，市場占比為19.55%；大型音樂節和演唱會票房收入6.46億元，市場占比為42.53%；大中型旅游演藝票房收入5.76億元，市場占比為37.92%。

“五一”期間演出場次大幅超過2019年同期，主要原因是近三年來小劇場、演藝新空間數量大幅增加，小型演出項目的增長有效帶動了演出場次的上升。演出收入的增長主要來自于大型音樂節、演唱會和旅游演藝?！拔逡弧睓n期音樂節高度密集，僅在北京一地就匯集草莓、潮流、無限三個大型音樂節，另外還有奧森生活城市森林音樂季等。隨著大型演出項目自今年一季度以來的快速復蘇，以及假期出游人數的大幅增長，大型音樂節和演唱會數量比2019年同比增長超過35%，旅游演藝項目日均演出場次和觀眾人次亦實現增長，有效拉動了演出市場票房收入的整體上升。

樓市表現仍然平淡。根據中指數據，2023年五一期間（4月29日-5月3日），代表城市成交規模較去年五一假期增長約25%，其中多個城市受低基數影響，同比增幅較大，但整體較2019年同期降幅仍超兩成。年后前期積壓購房需求集中釋放，重點城市在2-3月啟動了樓市“小陽春”行情。進入4月后，樓市銷售在去年的低基數基礎上延續改善趨勢，但改善斜率已然放緩。從“五一”假期的樓市表現來看，市場活躍度較為有限，結構上分化得較為明顯。與2019年相比，僅有一線城市實現59%的正增長，二三線城市較2019年銷售分別下降28%/下降42%。

本文作者：尹睿哲S1090518110001、趙心茹S1090523030002，來源：招商證券?(ID:gh_fc9861309689)，原文標題：《“五一”數據復盤：量優于價》

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